leyu·乐鱼证券之星消息，2025年1月27日徐工机械(000425)发布公告称国金证券倪赵义、华夏基金袁诗林 乌焕强于2025年1月23日调研我司。

　　具体内容如下：问：对明年出口市场预计？答：公司预计海外市场继续保持良好态势，出口收入依然能保持较好的增长。首先乐鱼体育，对国产品牌来说海外市场具有成长性特征，海外市场需求持续释放；其次乐鱼体育，随着国产产品品质的不断提升，国内企业在海外的渠道布局的日趋完善，服务后市场建设的提速，国产品牌综合竞争力在提升，海外市场渗透率在提高；再次，从在主要区域市场占比情况看，大部分产品仍有很大的提升空间；最后，国内重点企业纷纷调整全球产能规划，落地本地化战略，加速全球化布局。总体来说，十四五期间，国产品牌行业海外市场销量有望保持增长趋势，是工程机械行业的重要增长点乐鱼体育。问：出口产品结构？答：2024 年上半年，公司出口产品及占比主要为土方机械占比 38%；起重机械占比 26%；矿山机械占比 8%；道路机械占比 7%；以及其他工程机械产品等乐鱼体育。问：出口毛利率预期？答：公司认为毛利率还将进一步提升，(1)海外市场较稳定，有部分客户认可度高的区域有提价可能；(2)公司将进一步优化海外产品结构，提高毛利率较高产品占比；(3)公司将进一步提升服务化能力，挖掘海外出口产品的全价值链盈利空间；(4)进一步开展降本工作。问：国内市场情况预计？答：公司认为目前行业内销已经出现积极迹象，特别是土石方机械连续多月实现转正。长期来看，国家提出的“两步走”战略，目前还是第二个战略步骤的起步阶段，我们要对经济保持乐观心态、对工程机械产业抱有强烈信心。主要因(1)国家城市化发展不均衡，还有发展空间；(2)投资增长有显著的内在动力；(3)新能源产业发展；(4)设备自然更新需求；(5)细分领域的产品还有增长空间。公司认为行业将逐步迎来前一个周期的上行期。另外海外市场体量巨大，加上中国企业经过几十年的积累，已经具备了海外拓展能力，未来海外也是所有中资品牌重点布局的广阔天地。问：矿机目前情况？答：公司矿业机械属于新兴产业，目前国内第一、世界前五，公司矿机业务产品主要为矿挖，收入占比超 35%；矿卡，收入占比近 50%；其余为备品备件等。

　　徐工机械(000425)主营业务：土方机械、起重机械、桩工机械、混凝土机械、路面机械、高空作业机械、矿业机械乐鱼体育、环卫机械、农业机械、应急救援装备和其他工程机械及备件的研发、制造、销售和服务工作。

　　徐工机械2024年三季报显示，公司主营收入687.26亿元，同比下降4.11%；归母净利润53.09亿元，同比上升9.71%；扣非净利润48.89亿元，同比上升11.85%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入190.94亿元，同比下降6.37%；单季度归母净利润16.03亿元，同比上升28.28%；单季度扣非净利润15.94亿元，同比上升59.91%；负债率63.84%，投资收益1.95亿元，财务费用15.28亿元，毛利率23.63%。

　　该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为9.96。

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